融资超265亿，再冲IPO！中信证券、中金公司联席保荐

招股书显示，按2024年光伏组件出货量计算，晶澳科技在全球排名第三，市场份额达12.3%。自2015年以来，其光伏组件出货量已连续10年位列全球前四位。

晶澳科技是全球领先的光伏发电解决方案供应商。公司创始人、董事长靳保芳先生1996年率先进入光伏行业，从事硅棒、硅片业务，2005年创建晶澳，从事太阳能电池制造。

2007年，晶澳在美国纳斯达克上市，2010年公司产业链向下游延伸到组件，2012年延伸到光伏发电业务，从而实现了垂直一体化全产业链。2018年从美股私有化退市后，公司于2019年回归A股通过借壳实现上市（证券代码：002459），彼时募资75亿元。

2020年10月，晶澳科技完成上市后的首轮定增，募资净额达51.58亿元，分别投向年产5GW高效电池和10GW高效组件及配套项目、补充流动资金。

2022年5月，公司完成第二轮定增，募资净额达49.69亿元，分别投向年产20GW单晶硅棒和20GW单晶硅片项目、高效太阳能电池研发中试项目、补充流动资金。

2023年7月，公司完成可转债发行，募资净额达89.34亿元，分别投向年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、包头晶澳（三期）20GW拉晶切片项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目、补充流动资金。

A股上市5年，晶澳科技直接融资超265亿元。

晶澳科技现已实现光伏产业价值链的垂直整合，主要业务包括硅棒、硅片、光伏电池及光伏组件的研发、生产及销售；光伏电站的建设、运营及维护；以及光伏材料及设备的研发、生产及销售，致力于为全球客户提供高效的光伏产品及解决方案。

其中，光伏组件是公司销售给第三方客户的主要终端产品，通过对光伏电池进行封装加工制成。公司的光伏组件产品主要包括单晶多主栅半片电池组件、双玻及单玻组件、高密度组件等，产品规格主要有54片、66片和72片。

截至2024年12月31日，公司的光伏组件产能超过100GW，其中90%以上为高性能N型组件的产能。2024年公司的光伏组件出货量达到74.2GW。根据弗若斯特沙利文，按光伏组件出货量计，公司在2024年在全球光伏组件供货商中排名第三，市场份额为12.3%，且自2015年以来已连续10年位列全球四大光伏组件制造商。

公司的产品主要在中国、欧洲、亚洲及大洋洲、美洲及非洲销售，销售服务网络覆盖全球178个国家和地区，拥有16家海外销售公司，包括在全球各区域的七个区域运营中心，为客户和业务伙伴提供全面的产品和解决方案。

截至2024年底，公司已连续九年被全球知名的第三方测试实验室PV Evolution Labs评为全球「最佳表现」光伏组件制造商；公司还连续五年获领先的工程服务和认证测试提供商Renewable Energy Test Center评为「全面表现最优」；公司已连续十年被彭博新能源财经评为全球最具融资价值品牌。2024年6月，公司荣登全球著名能源研究与咨询机构Wood Mackenzie发布的「2024年全球光伏组件制造商排名」榜首。

2022年至2024年，晶澳科技实现营业收入分别为729.89亿元、815.56亿元及701.21亿元；实现归母净利润分别为55.34亿元、70.39亿元-46.56亿元。

不过，从出货量等经营指标来看，晶澳科技的行业领先者地位稳固。截至2024年底，公司组件产能超过100GW，硅片与光伏电池产能分别超过80GW和70GW以上，光伏电池产品最高量产转换率达到27.0%，处于行业领先水平。公司产业链垂直一体化产能高度匹配，为其在市场竞争中提供了强力支撑。

在业绩由盈转亏的困境下，晶澳科技选择赴港IPO。

2025年2月21日，晶澳科技公告称，为进一步推动公司全球化发展战略，加快市场、供应链、研发三位一体的全球化建设，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象，提高公司资本实力和综合竞争力，公司计划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

2月28日，公司正式向港交所递交了上市申请，中信证券和中金公司担任联席保荐人。对晶澳科技而言，此次赴港IPO是其在行业低谷期的关键战略举措，有望实现“A+H”双平台运作，拓宽融资渠道，缓解公司财务压力。同时，能够进一步提升其国际竞争力，巩固在全球光伏市场的领先地位。