港股IPO上市行业研究顾问、行业研究报告、招股说明书行业概览编制服务

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尚普咨询—港股IPO上市行业研究顾问/招股书行业概览编制机构
发布日期:2025-03-13 浏览量:1581

尚普咨询集团(SHANGPU GROUP),成立于2008年初。作为2009年中国A股创业板开板便投身IPO上市咨询的国内首批专业机构之一,尚普上市咨询业务实力常年处于市场领先地位,项目数量排名稳居行业头部,曾被《人民日报》旗下《国际金融报》评选为“IPO咨询行业先锋机构”,成为资本市场公认的中国最大IPO咨询机构之一。

尚普咨询总部位于北京,在上海、深圳、贵州等地设有分公司。作为拥有中国国家统计局颁发的涉外调查许可证的行研顾问专业机构,我们不仅帮助拟IPO企业成功登陆中国大陆资本市场,而且同样辅助我们的服务客户在港股、美股等境外市场成功IPO上市发行。

尚普咨询致力于为拟赴港上市的发行人提供港股IPO上市行业研究顾问、上市行业研究报告、上市招股说明书-行业概览部分编制等一站式行业研究及咨询服务

港股IPO行业顾问在企业成功上市过程中扮演着至关重要的角色

行业定位与市场故事构建

    精准定位行业赛道:港股市场对不同行业的估值逻辑差异显著(如科技、生物医药、消费等)。尚普行业顾问通过深度分析行业趋势、竞争格局及政策环境,帮助企业明确在细分领域中的独特定位,避免被市场低估。

    打造投资叙事:尚普行业顾问协助提炼企业核心竞争力(如技术壁垒、增长模式),将业务数据转化为符合国际投资者偏好的“增长故事”。例如,生物科技公司需突出管线临床价值,消费企业则需强调供应链韧性及品牌溢价。

合规与监管沟通

    应对港交所行业特定要求:不同行业面临差异化的上市规则(如18A章对未盈利生物科技公司的特殊条款)。尚普行业顾问提前识别潜在合规风险(如数据安全、ESG披露),确保招股书符合联交所指引。

    回应监管问询:联交所常针对行业特性提出质询(如科技公司的研发资本化、教育行业的政策风险)。尚普行业顾问提供权威数据支撑,协助企业高效完成反馈,避免审核延误。

投资者价值传递

    基准对标与估值锚定:通过可比公司分析(Comps)及历史IPO案例,尚普行业顾问制定合理估值区间。例如,为SaaS企业选取ARR(年度经常性收入)倍数而非传统PE估值,更易获得机构认可。

    路演材料优化:将复杂技术术语转化为投资者易懂的商业逻辑(如半导体企业的“国产替代渗透率”),提升路演效率。尚普行业顾问还会预判Q&A焦点,强化管理层答辩能力。

风险预警与长期战略

    行业风险预判:提前分析供应链依赖、政策变动(如碳中和对能源行业的影响)等潜在风险,并在招股书中主动披露解决方案,降低市场疑虑。

    上市后市值管理:协助制定长期战略沟通计划,例如针对医疗企业研发进展的披露节奏,维持二级市场信心。

案例实证:成败对比

    成功案例:某新消费品牌IPO中,行业顾问通过第三方数据证明其下沉市场市占率从5%升至12%,并对比东南亚同类企业估值,最终发行价较初始区间上浮15%。

    教训案例:一家智能制造企业因未充分论证技术替代风险,遭联交所反复问询,导致上市时间推迟6个月,估值缩水20%。

因此,IPO行业顾问具有不可替代的专业价值。行业顾问不仅是合规的“守门人”,更是战略价值的“放大器”。在港股上市门槛提高、投资者愈发挑剔的背景下,选择具备深厚行业资源、熟悉国际投研逻辑的顾问团队,可直接提升过会效率、优化发行结果,并为上市后市值增长奠定基础。企业需避免将顾问角色局限于报告撰写,而应将其作为IPO核心智囊,深度参与从筹备到发行的全周期决策。

尚普港股IPO行业顾问/研究报告的特别优势

强大的品牌公信力和权威性

尚普咨询,成立于2008年初,经过近二十年的发展沉淀,现已成为聚焦于中国大陆本土市场并辐射海外全球的知名独立第三方行业研究权威机构。长期以来,尚普咨询发布的行业研究成果和市场数据,频繁被业内专业机构及金融界主流媒体引用并转载。

数据来源及引用具备合法合规性

作为取得“中华人民共和国国家统计局”颁发的《中华人民共和国涉外调查许可证》的市场调查研究机构,尚普咨询可以确保其服务客户在向全球(境外)发售招股时公开披露引自“尚普咨询报告”所含中国大陆市场数据的合法合规性。

完备的行业数据库和专家资源库

尚普咨询专注于行业研究和市场调研工作,对于众多产业领域长期关注和监测,已经建立了国内最完备的行业数据资料库之一。尚普行业数据库,不仅包括行业内已有权威机构统计完成的数据信息,还有大量尚普团队利用自身渠道资源获取的直接一手数据。

同时,由于常年服务实体经济,尚普咨询与众多行业的政府主管部门、协会组织、科研院所、主要企业、产业链上下游等,均建立了沟通渠道,积累了丰富的行业资源和专家关系。

港交所《新上市申请人指南—行业概览》对港股上市招股书中行业概览章节披露的基本要求和指引

2024年1月1日生效的《新上市申请人指南》, 是现行最直接的操作手册,整合了原指引信的内容,明确行业概览的具体撰写要求。《新上市申请人指南—行业概览》文件主要围绕新上市申请人上市文件中“行业概览”章节的披露要求展开,目的是规范申请人对业务及行业相关信息的披露,确保投资者能获取准确、全面且有用的信息,从而做出合理投资决策。

基本要求

  • “行业概览”章节应在独立市场或营运数据支持下(注明资料来源),提供申请人业务及行业的最新简明资料,不得包含无关或影响不大的一般资料,需中肯持平。篇幅通常不超10页,依个案性质和复杂程度而定。

披露指引

  • 最新市场资料
  • 需提供与业绩纪录期一致的市场资料,涵盖行业成熟度、规模、主要客户和供应商及其与业务的关联度,以及新业务相关市场资料。若业绩纪录期超出行业数据披露期限且无后续数据,董事要确认市场资料无不利变动。

  • 竞争情况及竞争优势
  • 要披露主要产品市场份额、主要市场参与者信息、竞争性质、市场门槛、机遇、威胁、挑战和自身竞争优势。若无法披露参与者身份,需说明原因、是否争取公开披露并提供其背景资料。

  • 市场份额、排名及地位
  • 用图表展示申请人在行业价值链中的市场地位、业内市场比重和排名,避免基于狭义市场的披露,若涉及小分部市场需说明其在整体行业中的占比。

  • 原材料及制成品历史价格走势
  • 从事商品业务的申请人最好用图表披露主要原材料和制成品历史价格,分析价格重大波动原因,以及原材料价格变动对制成品售价的影响。

  • 资料来源及可靠性
  • 需明确相关资料来源,说明是否委托外界机构进行研究报告、支付费用、行业顾问信息,以及获取和分析数据时的参数、假设和数据可靠性依据。

  • 统计数字、数据及摘要相关规定
  • 若披露香港交易所网站的统计数字等,需事先获联交所法律事务部同意。对不同来源的数据,如政府官方资源、专家报告、委托或非委托研究报告,有不同的处理和责任界定方式,使用警告字眼有明确规则,申请人需合理审慎选择和鉴别资料来源并确保无重大遗漏。保荐人要告知核实申请人市场地位披露的尽职审查详情,包括行业顾问采用的方法。

尚普咨询对香港上市招股书-行业概览部分披露要求的理解

企业上市时开展的细分市场研究,是一项极为关键且综合性的工作,其围绕行业展开多维度、深层次的剖析,为企业上市决策与投资者判断提供关键支撑。

◢ 真实准确、紧密相关、表达清晰、通俗易懂

尚普咨询基于十余年丰富的行业研究顾问经验,以及在金融资本市场长期的深度业务对接实践,深刻认识到在港股招股书中,“行业概览”部分具有至关重要的意义。该部分内容需用词精确、表达清晰,用通俗易懂的语言确保投资者能轻松理解。更重要的是,要提供充足且紧密关联申请人的资料,帮助投资者全方位了解公司在行业中的真实状况、竞争态势和发展潜力。

◢ 全面覆盖、深入剖析、影响评估、探究未来

在基础层面,需全面涵盖行业现状,包括市场规模大小、增长或衰退趋势等;精准梳理竞争格局,明确主要竞争对手的市场份额,深度剖析竞争对手的优劣势,涉及产品特性、价格策略、营销渠道等;细致梳理企业上下游关系,了解原材料供应与产品销售的关键环节,以及企业在行业中的地位、市场集中度等。此外,还应拓展分析行业技术水平,探究新技术研发与应用情况;分析经营模式,包括生产、销售、供应链管理等独特方式;挖掘行业周期性、区域性或季节性特征,掌握市场变化规律。同时,深入研究影响行业发展的各类因素,如本地政策法规的扶持或限制、技术替代的潜在风险、行业发展面临的瓶颈以及国际市场冲击等,明确这些因素如何左右行业前景和投资价值。

◢ 简明扼要、完整详实、来源可靠、数据及时

在篇幅安排上,“行业概览”虽然通常不超10页,但并非固定不变,而是根据行业复杂程度和实际需要灵活确定,核心是保证内容完整且深入。内容重点在于对上市公司所处行业市场进行准确、详尽的描述,像全球及中国市场产品的产销数据、产值销售额数据、企业市场份额占比、细分市场动态等,都必须详实可靠、来源可追溯。陈述时要客观公正,全面展示行业信息,避免片面披露误导投资者。同时,市场资料要及时更新到刊发招股书前最近的财政年度,确保数据时效性,为公司行业优势和地位的呈现提供有力支撑,让投资者能据此对公司行业地位和发展前景做出合理判断。

尚普咨询对港股IPO行业概览章节基本结构和重点的分析

根据港交所对港股上市招股书中行业概览章节披露的基本要求和指引、近期细化和强化情况,以及实际披露案例,港股招股书中的行业概览章节的基本结构和重点如下。

基本结构

引言

简要介绍行业概览章节旨在为投资者提供企业所处行业的关键信息,帮助其做出合理投资决策,对上市招股书至关重要。遵循港交所要求进行披露,能保证信息的准确性、全面性与规范性,增强投资者对企业的信任。

行业背景

行业概述:全面阐述所属行业,涵盖定义、范围,详细列举主要产品或服务,并说明其在市场中的定位与作用。

市场规模与增长:展示权威的行业市场规模数据,深入剖析历史增长趋势,结合市场调研、行业报告预测未来增长情况。深入探讨推动行业增长的因素,如技术创新、政策支持、市场需求变化等,同时分析行业面临的挑战,如法规变化、技术替代、竞争加剧等。

行业特点:描述行业的独特性质,如技术密集度(研发投入占比、核心技术水平)、创新速度(新技术推出频率、技术更新周期)、市场集中度(计算市场集中度指标,判断行业竞争类型)等。

市场情况

市场需求:

【需求分析】从消费者需求(消费偏好、消费能力变化)、行业趋势(行业发展方向对需求的引导)、政策影响(政策扶持或限制对需求的改变)等多维度深入分析市场需求的驱动因素。

【需求趋势】预测市场需求的未来走向,包括增长速度的变化、不同细分市场份额的变动等,并阐述背后的逻辑依据。

市场供给:

【供应情况】梳理行业的主要供应来源,分析各生产商、供应商的市场份额,解读其竞争态势,如是否存在寡头垄断、竞争激烈程度等。

【供应能力】全面评估行业的供应能力,包括生产能力(总产能、各企业产能分布)、产能利用率(分析产能利用现状及变化趋势)等。

备注:市场规模和市场需求虽存在一定关联,但并不重复,它们在行业分析中各自有着独特的侧重点和作用。市场规模:侧重于对行业在一定时期内的整体量化呈现。在行业背景板块中,它通过提供具体的数据,如过去几年的销售额、产量等,展示行业在历史阶段的发展成果,同时结合市场调研和行业报告预测未来的规模走向。它反映的是行业整体的经济总量或业务总量,是一个综合的量化指标,帮助投资者从宏观上了解行业的大小和发展趋势,判断行业的吸引力和潜力。例如在预制建筑行业,会明确给出中国预制建筑市场在2019-2023年的具体规模数值,以及对2024-2028年的预测数据;市场需求:聚焦于市场需求产生的原因、影响因素以及未来的变化趋势。在市场情况板块下的市场需求部分,它深入分析驱动需求的因素,从消费者偏好、行业发展趋势、政策导向等多个角度进行剖析。通过这些分析,揭示市场需求增长或变化的内在动力。并且,会预测市场需求在未来的变化趋势,如不同细分市场需求的增长速度、市场份额分布的变动等。例如现制饮品行业,会分析城镇化、消费频率提升等因素对市场需求的驱动作用,以及各价格带、品类细分市场需求的增长预测。)

市场竞争

竞争格局:深入分析行业竞争格局,明确主要竞争对手的市场份额,挖掘其竞争优势(技术专利、品牌声誉、成本控制等)和竞争策略(产品差异化、价格竞争、渠道拓展等)。

竞争态势:细致探讨行业的竞争态势,涵盖价格竞争(价格波动情况、价格战对市场的影响)、产品创新竞争(新产品推出频率、创新产品的市场反响)、服务竞争(服务质量差异、服务创新举措)等方面。

技术发展

技术现状:详细介绍行业当前的技术水平,阐释核心技术原理,明确技术应用范围,评估技术成熟度(是否大规模应用、稳定性等)。

技术创新:分析行业的技术创新趋势,追踪新技术的研发进展,预测其应用前景,评估对行业发展(改变生产方式、创造新市场需求等)的影响。

技术应用:探讨技术在行业中的实际应用情况,阐述技术创新对产品或服务(提升性能、增加功能等)的改进,以及对生产效率(提高生产速度、降低成本等)的提升作用。

风险因素

风险识别:全面识别行业面临的主要风险,包括政策风险(政策调整对行业的限制或不利影响)、市场风险(市场需求波动、价格变化等)、技术风险(技术替代、研发失败等)、竞争风险(竞争对手策略变化、新进入者威胁等)。

风险分析:对每个风险因素进行详细剖析,明确风险的来源,评估影响程度(对企业营收、利润、市场份额的影响)和发生概率(结合历史数据、行业趋势判断)。

风险应对:介绍公司针对各类风险制定的策略和措施,包括风险规避(调整业务方向避开风险)、风险减轻(采取措施降低风险影响)、风险转移(如购买保险)和风险接受(制定预案应对风险)等。

发展趋势

对行业的未来发展进行前瞻性、总结性展望,涵盖市场增长潜力(预测市场规模的上限和增长空间)、技术创新趋势(可能出现的重大技术突破及影响)和行业竞争格局的变化(市场份额重新分配、新竞争态势的形成)等。

重点内容

市场数据与分析

  • 准确数据:严格选用第三方专业机构的报告或公开的行业研究数据,明确标注数据来源,确保数据准确可靠,坚决避免使用内部数据或未经证实的数据。
  • 趋势分析:深度剖析市场数据的趋势,从市场规模、增长速度、市场份额分布等多维度进行解读,运用图表、模型等工具,帮助投资者清晰把握行业的发展方向和潜力。
  • 对比分析:全面进行行业内不同企业、不同产品或服务的对比分析,突出公司在产品性能、价格、市场份额等方面的竞争优势和市场地位。

竞争分析

  • 竞争对手识别:全方位识别行业的主要竞争对手,包括直接竞争对手和潜在竞争对手,深入了解其基本情况、市场份额、竞争优势和竞争策略,绘制竞争态势图。
  • 竞争优势突出:清晰明确公司的竞争优势,通过与竞争对手的对比,展示公司产品或服务的独特特点、技术创新能力、品牌影响力、成本优势等,增强投资者对公司的信心。
  • 竞争策略分析:深入分析公司的竞争策略,评估产品差异化策略、价格策略、市场营销策略等的有效性和可持续性,结合市场变化提出优化建议。

风险披露

  • 全面披露:充分揭示行业面临的所有风险因素,涵盖宏观经济风险、行业政策风险、市场竞争风险、技术创新风险等,确保投资者全面了解公司所处的风险环境。
  • 风险评估:对每个风险因素进行客观、科学的评估,结合历史数据和行业趋势,量化风险的影响程度和发生概率,为投资者提供决策依据。
  • 风险应对措施:详细介绍公司应对风险的具体措施,包括风险规避、风险减轻、风险转移和风险接受等,展示公司完善的风险管理体系和应对能力。

关联分析

  • 行业与公司关联:清晰阐述行业趋势、竞争格局与公司业务的关联性,举例说明公司如何把握行业机会、应对行业挑战,帮助投资者理解公司的业务发展战略。
  • 公司竞争力分析:从技术创新能力、产品质量、品牌影响力、市场份额等多维度分析公司在行业中的竞争力,运用数据和案例评估公司的可持续发展能力。

披露格式与清晰度

  • 结构化披露:采用结构化的披露方式,将章节内容分为行业背景、市场情况、技术发展、风险因素等小节,设置清晰的标题和目录,方便投资者快速定位和理解。
  • 图表辅助:合理使用图表、数据可视化工具等,如柱状图、折线图、饼图等,使复杂的数据和信息更直观易懂,准确反映数据的含义和趋势。
  • 语言表达:运用简洁明了、通俗易懂的语言表达,避免使用过于专业或复杂的术语,对专业词汇进行解释说明,确保投资者轻松理解章节内容。
尚普咨询对香港上市行业顾问研究工作的思路
  • 宏观介绍:中国经济及行业发展

    ● 宏观经济环境分析

    借助权威经济数据来源,分析中国GDP增长趋势、产业结构调整方向与宏观经济政策导向。明确宏观经济环境对目标行业的影响,把握行业在经济周期中的发展机遇与挑战,如经济政策调整对行业供需、成本及市场竞争的影响。

    ● 产业结构与上游研究

    剖析目标行业在国内产业体系中的位置及上下游产业链关系。聚焦产业链上游,研究关键原材料供应、核心零部件制造及基础技术研发环节。通过多种渠道收集上游供应商信息,分析其市场集中度、供应稳定性与议价能力,了解上游技术研发动态对目标行业的潜在影响。

  • 市场界定:全球及中国市场分析

    ● 全球市场研究

    规模与增长预测:整合国际组织、知名市场调研机构及行业协会数据,评估全球产品市场规模,分析历史增长趋势,判断市场发展阶段。结合全球经济趋势、区域差异和行业技术创新,并综合考量行业下游市场需求演变(如关键应用领域技术升级、终端消费场景扩展等)等因素对市场规模的拉动效应,运用合适方法预测未来增长前景。

    竞争与驱动因素分析:确定全球市场主要参与者,分析其市场份额、业务布局、产品与服务特点及竞争优势。识别全球市场发展的驱动因素,如新兴技术应用、国际贸易政策变化和消费观念转变,研究其对市场发展的作用机制。

    ● 中国市场剖析

    规模与前景评估:依据政府部门、行业协会及专业机构报告,评估中国产品市场规模。结合国内经济规划、产业政策、下游市场需求演变趋势和行业技术创新应用,预测市场增长前景。

    竞争与驱动因素分析:明确中国市场主要竞争对手,分析其市场份额、竞争策略,评估市场竞争程度。剖析中国市场发展的驱动因素,包括政策扶持、技术进步和消费升级,以及这些因素对竞争格局的影响。

  • 优势提炼:基于市场竞争格局分析

    ● 公司市场地位定位

    依据市场份额、产品质量、品牌知名度和技术创新能力等指标,结合全球及中国市场竞争格局分析,精准定位公司在市场中的地位,明确与主要竞争对手的优劣势。

    ● 竞争优势挖掘

    从业务模式、业务规模和发展远景挖掘公司竞争优势。评估业务模式的创新性、可持续性和适应性;分析业务规模是否带来成本优势;研究公司战略规划,评估未来增长潜力。

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