神速，87天全面落地！直接IPO还远吗？

开市首日共有3只企业债券上市，发行人分别为北京市国有资产经营有限责任公司、北京市基础设施投资有限公司、广州智都投资控股集团有限公司，债券简称分别为“24京资01”“24京投01”和“24智都01”，对应债券代码分别为821001、821002和821003，债券发行规模合计24.8亿元。

其中，前2只债券的主体评级均为AAA，本期债券未单独进行评级；余下1只债券的主体信用评级为AA+，债项信用评级为AA+。

从发行结果看，上述3只债券颇受市场青睐，参与认购机构覆盖国有大行、股份行、券商、保险、基金等各类主体。“24京资01”发行金额10亿元，认购倍数为3.88倍，票面利率2.55%，创近三年北京市地方国企同期限债券票面利率最低；“24京投01”发行金额10亿元，认购倍数为3.69倍，票面利率2.52%，作为北交所首单项目建设企业债券，创全国2023年以来同期限债券最低票面利率；“24智都01”发行金额4.8亿元，认购倍数为4.92倍，票面利率3.3%，创2023年以来同期限同评级企业债发行利率历史新低。

北京证券交易所董事长周贵华说：“目前，北交所已受理39单公司（企业）债券项目，拟注册金额697.9亿元，募集资金将主要投向乡村振兴、农业现代化、医药产业创新等国家战略支持的领域。此外，北交所政府债券发行规模已经达到5.03万亿元，其中国债发行规模已占全市场发行量的三成。”

他表示，目前，北交所已初步形成包括国债、地方政府债、公司（企业）债，以及科创债、绿色债等10个专项品种在内的基础债券产品体系，债券市场建设实现良好开局。

据悉，下一步，北交所将高标准推进债券市场建设，围绕满足市场需求、夯实市场基础，进一步完善市场功能，丰富市场产品体系，为市场参与各方提供更加多元的产品，更好发挥资本市场服务实体经济的功能。

2023年10月20日，北交所发布施行公司债券（含企业债券）系列规则。

2023年10月23日上午9时起，北交所开始启动受理审核工作。

2023年12月1日，北交所发布《关于启动公司债券发行承销业务的通知》，提出正式启动公司债券（含企业债券）发行备案、簿记建档等发行承销业务。

2024年1月15日，北交所公司（企业）债券市场正式开市。

作为高质量建设北交所的重要组成部分，从规则发布到受理审核，再从发行承销到上市交易，北交所公司（企业）债券业务全面落地仅用时87天，市场再次见证“北交所速度”。

就此，北京南山投资创始人周运南表示，债券市场是直接融资体系的重要组成部分，北交所已先后成功发行了国债、政府债和企业债。大力推动北交所债券发行工作，是促进北交所高质量发展的重要举措，能更好地支持实体经济持续健康发展。

中金公司研究部风光公用环保首席分析师陈显帆表示，在多项改革举措持续落地背景下，北交所迎来投资者数量逐步提升、做市商有序扩容、基金仓位提升、成交额提升等积极变化。

展望后市，市场人士普遍对直接IPO的落地充满期待。

中信证券认为，直接IPO制度推出在即，预计与新三板“层层递进”双轨运行，但上市门槛更高。预计直接IPO制度推出后，企业在北交所上市周期有望从24个月下降至6个月左右，明显快于沪深交易所。

据悉，中小券商这段时间里异常忙碌，正在按照“930”（9月30日）基准日准备材料，积极备战北交所直接IPO。这也意味着，北交所直接IPO政策即将落地。