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港股IPO | 18家企业递表，5家通过聆讯！

发布日期：2025-06-22 浏览量：99

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港股霸榜“中国民企十巨头”名单

近日，高盛首席中国股票策略师发布名为《中国民营企业的回归：潮流已经逆转》的研究报告。报告指出，在各种宏观、政策和微观因素驱动下，中国民营企业的中期投资前景正在改善。仿效美股“七巨头”，高盛列出了中国民营上市公司“十巨头”。

包括腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）、小米集团-W（01810.HK）、比亚迪（002594.SZ、01211.HK）、美团-W（03690.HK）、网易-S（09999.HK）、美的集团（000333.SZ、00300.HK）、恒瑞医药（600276.SH、01276.HK）、携程集团-S（09961.HK）、安踏体育（02020.HK），“中国民企十巨头”均是港股上市企业。

上述公司覆盖了互动媒体、零售、科技硬件、汽车、餐饮、娱乐、家用耐用消费品、医药、酒店和纺织服装等多个子行业。“十巨头”共同体现中国人工智能、科技发展、“走出去”、新消费以及提高股东回报等最新经济主题。


预计上半年港股IPO融资总额攀升673%

6月19日，德勤中国资本市场服务部发布2025年中国内地和香港新股市场的中期回顾与展望。德勤预计，2025年上半年，香港上市的40只新股合计融资额将达1021亿港元。去年同期，香港市场上市30只新股，合计融资132亿港元。2025年上半年，新股上市数量增加33%，融资总额攀升673%。2025年上半年的融资额约25%来自4只超大型A+H新股及1只H股上市。

目前香港有超过170宗正在处理的上市申请个案。其中5家公司每家或至少融资10亿美元。德勤中国资本市场服务部预计，2025年全年，香港新股市场可有80只新股，新股合计融资额或达2000亿港元。年内或录得25只A+H新股。此外，大部分上市项目将会来自科技、传媒和电信，以及消费业。

港股IPO排队企业超160家

6月18日，在2025陆家嘴论坛“推动持续稳健发展”全体大会上，港交所行政总裁陈翊庭透露，当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表。她表示，港股如今的繁荣得益于多年持续改革，“做交易所的人”要不忘服务实体与投资者的初心。内地和香港各大交易所应错位发展、优势互补，共同推动多层次体系建设。

国内最大的品质火锅品牌冲刺上市
6月16日，知名火锅品牌“巴奴毛肚火锅”的母公司巴奴国际向港交所递交招股书，正式冲击港股IPO。目前在港股已经上市的火锅品牌分别为海底捞及呷哺呷哺。

品牌名称巴奴源自重庆纤夫文化，纤夫是川渝火锅的开创者。作为中国最大的品质火锅企业，凭借对产品主义的极致追求和差异化定位，巴奴火锅以“毛肚+菌汤”为招牌产品，成为中国品质火锅市场的绝对领导者。

根据弗若斯特沙利文的数据，于2024年按收入计，巴奴火锅是中国品质火锅市场中最大火锅品牌，市场份额3.1%。截至2025年6月9日，巴奴火锅的直营门店网络已覆盖全国39个城市，门店数量达到145家，苏哟有门店均采用自营模式；公司拥有5家集仓储物流于一体的综合性中央厨房，1家专业化底料加工厂，覆盖中国14个省及直辖市。

IPO市场

一、递表情况
6月14日至6月20日（下同），18家企业在港交所递交上市申请。其中，潍柴雷沃、长光辰芯曾申报A股IPO，均以撤回告终，卓越睿新、极智嘉曾启动A股IPO辅导；兆易创新、美格智能、兆威机电、宇信科技、视源股份、新奥股份、沃尔核材7家企业已成功登陆A股，此次谋求“A+H”两地上市。
（一）潍柴雷沃
6月20日，潍柴雷沃递表港股IPO，中金公司担任独家保荐人。
潍柴雷沃主要从事农业装备的研发、生产和销售，并致力于为客户提供智慧农业耕、种、管、收、烘储全程机械化及系统服务方案。公司是国内规模最大、产品矩阵最完备的农业装备企业，多项产品位列行业领先地位，并积极布局智慧农业发展，在行业内优势明显。

值得一提的是，潍柴雷沃为A股上市公司潍柴动力（000338.SZ）子公司。2023年3月23日，公司申报创业板IPO获受理，由中金公司担任保荐机构，计划募集资金50亿元，其中10亿元用于补充流动资金。2024年4月，潍柴动力宣布撤回相关上市申请，终止分拆潍柴雷沃至创业板上市。对于终止的原因，公司称主要基于市场环境等因素考虑。

据了解，2024年下半年以来，港股市场成为A股上市公司分拆子公司上市的热门之选，分拆上市热度持续攀升。潍柴动力表示，此次分拆能让公司进一步实现业务聚焦，把潍柴雷沃打造成独立上市平台，发挥优化资源配置作用，推动公司与潍柴雷沃业务协同及快速发展，提升其综合、品牌知名度和市场影响力。
（二）长光辰芯
6月19日，长光辰芯递表港股IPO，中信证券、国泰君安国际担任联席保荐人。
长光辰芯诞生于“新中国光学摇蓝”的中国科学院长春光机所，是一家高性能CMOS图像传感器（CIS）提供商，专注于高性能CMOS图像传感器的研发，提供的九大产品系列，广泛适用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等技术领域。
2023年6月30日，公司科创板IPO获上交所受理，计划募集资金15.57亿元。次月，上交所对长光辰芯发出首轮问询函，对其控制权认定、关联交易、是否存在股份代持、技术先进性及市场规模、未盈利情况下经营可持续性等问题进行发问。2025年1月7日，公司IPO终止审核，长光辰芯称是基于公司未来发展战略等因素主动撤回。
根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年工业成像收入计算，长光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在我国CIS公司中排名第一，占15.2%的全球市场份额；以2024年科学成像收入计算，长光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在我国CIS公司中排名第一，占16.3%的全球市场份额。
（三）新奥股份（600803.SH）
6月17日，新奥股份递表港股IPO，拟在香港主板介绍上市，中金公司为独家保荐人。

新奥股份于1994年1月上交所主板上市，是中国最大的民营天然气企业。公司以天然气全场景作为基础，拥有超过30年的运营实践，庞大坚实的客户基础、丰富的海内外长协资源、中国处理能力最大的民营LNG接收站、自主研发的风控以及套期保值交易系统，持续深化天然气产业链一体化布局。

      

2024年，中国排名前五的城燃企业合计零售天然气量达约1355亿立方米，占总市场份额的约31.7%。在这五大城燃企业中，按零售气量计算，新奥股份不仅是最大的民营企业，还位列第三，市场份额约为6.1%。以收入计，2024年中国综合能源智慧管理解决方案市场前五大企业合计市占率达约19.7%，其中新奥股份位列第一，市占率为约10.1%。


公司拟通过全资子公司私有化新奥能源（02688.HK），并同步以介绍上市方式在香港联交所主板上市。此次交易采用“私有化+介绍上市”的创新模式，不仅契合国家推动产业整合及提升产业集中度的政策导向，也充分发挥香港市场的国际资本枢纽作用，为公司打造全场景天然气竞争新优势。


（四）沃尔核材（002130.SZ）


6月16日，沃尔核材递表港股IPO，中信建投国际、招商证券国际为联席保荐人。


沃尔核材成立于1998年，总部位于广东深圳坪山区，是一家领先的高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商。公司不仅是制造及销售高速数据通信核心元器件——高速铜缆市场的领军企业，也在提供电子材料、电缆和元器件的一站式解决方案方面确立了领先的市场地位，旗下拥有WOER、LTK等知名品牌。


其中，沃尔核材的高速铜缆产品主要为算力中心提供高效互连解决方案。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年全球收入计，沃尔核材是全球第二大及中国最大的高速铜缆制造商，全球市场份额达24.9%。 作为高端电子材料（特别是热缩材料）的行业领导者，公司于2024年按全球收入计在全球热缩材料行业排名第一，市场份额20.6%；按中国收入计，其市场份额更高达58.5%，稳居中国榜首。


公司新能源汽车电力传输产品（如高效能快速充电解决方案）已被众多全球知名汽车制造商采用。按2024年中国收入计，公司是中国最大的新能源汽车DC充电枪制造商，市场份额41.7%。此外，公司为高压电网及核电站提供电力传输解决方案，产品已广泛应用于中国多家电力企业，包括两大电网运营商、领先核电厂运营商及电力生产商。按2024年中国收入计，公司在电缆附件制造商中排名第一，市场份额10.6%。

二、证监会备案接收情况
本周3家企业赴港上市备案申请获证监会接收。
三、证监会备案通过情况
本周3家企业赴港上市获证监会备案通知书。
四、通过聆讯情况
本周5家企业通过港交所聆讯。

（一）拨康视云-B
6月20日，在第四次递表后，拨康视云通过港交所主板上市聆讯，建银国际、华泰国际担任联席保荐人。
拨康视云是一间临床阶段眼科生物科技公司，致力于开发各种疗法。公司拥有两款核心产品（CBT-001及CBT-009），均为自主开发。

核心产品CBT-001适用于治疗翼状胬肉（一种良性增生性眼表疾病），已分别于2022年6月及2023年9月在美国及中国启动第3期多地区临床试验。CBT-009用于治疗青少年近视（5至19岁儿童及青少年近视），于2023年1月完成第1/2期临床试验，并于2024年7月向美国食品及药物管理局提交新药临床试验申请。

拨康视云此次融资将用于核心产品CBT-001的持续临床研发活动，以及注册备案及获批后研究所需资金；拨付持续临床研发活动，包括研发人员及研发活动的成本及开支；以及拨康视云的核心产品CBT-009的注册备案的所需资金；拨付生产设施及商业化活动所需资金；营运资金及其他一般企业用途。


（二）讯众股份
6月20日，讯众股份通过港交所主板上市聆讯，星展亚洲担任独家保荐人。
讯众股份是一家全栈式云通信服务提供商，通信平台即服务（CPaaS）是公司业务的核心，占公司收入的80%以上。在公司的云CPaaS平台上，公司的客户（以互联网公司、软件及信息技术公司以及金融机构为主）可以方便地获得公司从中国主要电信运营商及其他服务提供商采购的大量综合电信资源，包括语音、消息及移动流量功能。

按2024年的收入排名计，公司是中国最大的全栈式云通信服务提供商。公司在云通信服务及全栈式云通信服务的市场份额占2024年中国云通信服务市场总收入的1.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国首批云通信服务提供商之一。此外，公司是中国少数能够提供AI驱动的通信服务的提供商之一。


讯众股份目前为新三板企业，股票代码为832646.NQ。公司曾提交北交所上市申请，后以撤回告终。2023年7月，公司启动辅导备案再次冲击北交所，在进行了四期辅导后，公司决定转战港股，并暂时搁置A股上市的筹备工作。

（三）峰岹科技
6月20日，峰岹科技通过港交所主板上市聆讯，中金公司担任独家保荐人。

峰岹科技是一家专门从事BLDC电机驱动控制芯片的设计及研发的芯片设计公司，于2022年4月20日在科创板上市，股票代码688279.SH。


凭借公司的自主技术及深厚行业知识，公司的产品组合涵盖典型电机驱动控制系统的全部核心器件，满足公司客户在复杂电机驱动控制场景中的多样化需求。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，公司在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场的份额达到4.8%（按收入计），排名第六，且公司为该市场前十大企业中唯一的中国企业。


峰岹科技此次融资将用于全球半导体行业内的潜在投资及收购机会，以此加速产品向下游场景的拓展；人才培养计划，吸引全球顶尖半导体人才，持续打造人才梯队。

（四）富卫集团
6月16日，在第四次递表后，富卫集团通过港交所主板上市聆讯，摩根士丹利、高盛担任联席保荐人。
富卫集团是一家泛亚洲人寿保险公司，采用以客户为先及数码赋能的模式。公司于2013年由李泽楷成立，通过人寿保险、健康保险、雇员福利（团体保险）及理财产品的多元化产品组合。公司已从最初的三个市场发展到十个市场，业务遍布香港（及澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本及新兴市场（包括菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚）。

截至2025年5月12日，富卫集团建立了领先的东南亚银行保险平台，拥有八个独家合作伙伴。公司在百万圆桌注册会员人数方面于全球跨国保险公司中的排名上升至2024年的第六位。截至2024年12月31日，富卫集团拥有超过2,900名保险经纪及独立理财顾问合作伙伴。


富卫集团此次融资将用于提高保险集团监管制度下的资本水平，并为营运实体提供增长资金，用于加强公司的股本、偿付能力及核心流动资金，以及建立超出适用法定要求的资本缓冲。


（五）IFBH
6月15日，知名椰子水品牌if的母公司IFBH通过港交所主板上市聆讯，中信证券担任独家保荐人。

IFBH是一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司，由泰国饮料制造商General Beverage分拆国际业务而来，总部位于新加坡。该公司于2013年创立椰子水品牌if。


根据灼识谘询报告，按零售额计算，IFBH于2024年在中国内地椰子水饮料公司中排名第一，市场占有率达33.9%，领先第二大公司逾七倍。此外，自2020年起，按零售额计算，IFBH已连续五年稳居中国内地椰子水饮料市场首位，且按零售额计算，IFBH于2024年是五大公司中增长最快者。


按照灼识谘询的预测，在全球主要椰子水饮料市场，大中华区将是未来几年增速最快的地区，市场规模将进一步按19.4%的复合年增长率扩张，至2029年时将达26.52亿美元。


IFBH此次融资将用于加强仓配能力；品牌建设；巩固在中国内地的市场地位及渗透程度，拓展澳洲、美洲及东南亚的业务；提升创新能力；在亚洲、北美或澳洲组建策略联盟及进行收购，借此扩展业务等。


五、上市发行情况

本周海天味业正式在港交所挂牌上市。

6月19日，海天味业（03288.HK）成功在港交所主板上市，中金公司、高盛、摩根士丹利为联席保荐人。


海天味业是有着悠久历史传承的中国调味品龙头企业，致力于提供优质产品以服务家常烹饪及用餐体验的调味需求。根据弗若斯特沙利文报告，公司是中国调味品行业的领导者，按2024年的收入计，海天味业在中国调味品市场排行首位。按2024年的收入计，公司位居全球第五。按销量计，海天味业已连续28年蝉联中国最大调味品企业。

海天味业此次公开招股获得逾918倍认购，国际发售获得约22.93倍认购，最终以36.3港元/股的招股价上限定价。公司行使6%的发售量调整权，发行股份总数增加至2.79亿股，募资总额约101亿港元，为2025年至今发行规模第二大的港股IPO。


公司此次募集资金将主要用于产品开发及前沿技术研发和工艺升级、产能扩张与供应链数字化、增强销售网络与渗透力、全球品牌渠道及供应链建设及补充营运资金等。


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