近期，多家IPO公司在申报项目时遭遇"受理即补正"的尴尬局面。细细分析这些补正通知，背后暴露的不仅是申报文件的形式瑕疵，更是底稿管理和文件规范化的系统性问题。

本文基于最新监管动态和受理实践，为您深度解析受理环节中最常见的五大类问题，帮助您避开这些"雷区"，让申报流程更加顺畅。

一、文件内容不齐全：底稿完备性是基础

申报文件内容不齐全是补正中最常见的问题，究其本质，是尽职调查和工作底稿不完备的直接体现。

• 内部控制审计报告缺少自评报告

  根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第21号》要求，内部控制审计报告与发行人出具的内部控制自我评价报告是互为印证的整体。缺失自评报告，意味着内控评价的完整性存疑。实践中，底稿中必须留存双方确认的自评报告原件或签章复印件。

• 签字保代业绩说明不完整
  

  签字保荐代表人在审企业家数说明中，未列明最近三年内已完成项目的上市日期。监管规则明确要求，"最近3年内"指"受理申报材料时最近36个月"。缺少具体上市日期，监管无法准确计算保代是否符合"双人双签"要求。

• 多次申报缺失差异对照
  

  报告期内两次提交境内发行上市申请的首发项目，必须提交两次申报招股说明书的差异对照表及文字说明。这是监管关注企业信息披露一致性、演变逻辑合理性的关键文件。底稿中应完整保存历次申报文件及差异分析工作底稿。

• 舆情核查流于形式
  

  仅列出相关舆情标题，未作详细论述和核查。合规的舆情核查底稿应包含：舆情来源、传播范围、真实性判断、核查程序、核查结论等内容，而非简单罗列标题。

• 文件目录与实际情况不一致
  

  不适用申请文件目录情况的说明与提交的申请文件情况不一致。这反映了项目组对申请文件清单的理解不够深入，底稿管理精细化不足。

应对之道：建立"申报文件核对清单"，在申报前由专人对目录清单列示的所有项目进行逐项核对，确保每一项申报材料都在底稿中有对应支撑。

二、未遵循最新要求：政策敏锐度是关键

资本市场规则持续优化，申报文件必须紧跟监管最新要求。未能及时更新知识体系和文件模板，是导致补正的又一常见原因。

• 新《公司法》配套文件缺失
  

  部分企业根据新《公司法》要求完成内部监督管理机构调整，但未按照过渡期安排要求出具申请文件，缺失中介机构核查意见，相关文件缺失审计委员会签名。这要求项目组不仅要关注法律修订，更要细究相关的配套规则和过渡期安排。

• 再融资监管要求落实不到位：

  再融资项目及配套募集资金用于补流或偿债的重组项目，未按照优化再融资监管安排要求，论述发行人是否存在破发、破净情形。这一要求的本质是关注再融资的必要性和合理性，底稿中应保存相关数据测算及分析过程。

• 未使用最新模板
  

  行业等相关事项核对表未使用专区最新模板。监管机构会不时更新各类申请表格和模板，项目组应养成定期查看监管专区的习惯，确保每次申报使用的都是最新版本模板。

应对之道：指定专人负责监管政策跟踪，建立内部政策传导机制，及时更新各类文件模板和操作指南。在申报前，重点核对近期发布的新规对申报文件的具体要求。

三、签名盖章不齐全：责任明晰是底线

签名盖章看似形式要求，实则是责任划分的重要依据。

常见的签名盖章问题包括重组项目独立财务顾问相关核查意见缺少法定代表人或者其授权代表人、部门负责人和内部核查机构负责人签名

根据《监管规则适用指引——发行类第3号》，保荐机构法定代表人应当在保荐工作报告、各轮问询意见回复报告、举报信核查等各类核查报告中签字确认，并声明承担相应的法律责任。签名遗漏反映的是公司内部复核流程未有效执行。监管要求的每一级签名都代表着相应的责任，缺少任何一环都会导致文件效力受损。

应对之道：建立"申报文件签名页专项核对表"，在文件装订前，由专人核对每一份需要签章的文件是否已由全部责任人完成签章，确保不漏一人、不缺一页。

四、表述不规范：政治正确是红线

申报文件中涉及国家和城市的表述不规范，包括未规范使用涉及港澳台用语等。

这类问题性质极为严重，反映了项目组对政治规矩的漠视。尽管在专业技术层面可能只是"疏忽"，但在监管看来这是不可逾越的红线。

应对之道：组织项目组成员学习《新华社新闻信息报道中的禁用词和慎用词》等规范用语指南，在底稿中设立"敏感用语核对表"，由质控团队对申报文件中所有相关表述进行专项审核。

五、文件格式问题：细节决定成败

申报文件格式问题虽看似技术性，却直接影响审核体验和效率。

常见问题包括PDF文件文档标题属性显示为乱码。

这通常是因为文件生成时使用了非常用软件或设置不当。正规做法应使用官方认可的软件生成PDF文件，并确保文档属性中的标题与文件实际内容一致。

此外，实践中还常见文件页码不连续、字体嵌入问题、文件过大无法打开等情况。这些技术性问题会影响审核人员的阅读体验，甚至导致文件无法正常打开。

应对之道：在申报前，对所有电子申报文件进行标准化技术审查，包括文件可打开性、页码连续性、字体显示、标题属性等，确保文件格式规范。

受理环节的补正问题，表面上是申报文件的形式瑕疵，深层次反映的是项目尽职调查不充分、底稿管理不规范、政策跟踪不及时、内部复核不严谨等系统性问题。

要有效规避这些"雷区"，需从以下几个方面系统着手：

1、建立申报文件与工作底稿的联动机制，确保每一份申报文件都在工作底稿中有完整支撑；

2、实施政策动态跟踪责任制，及时将最新监管要求转化为内部操作指南和文件模板；

3、推行申报文件多重复核制度，通过流程化检查避免签名遗漏、格式错误等低级问题；

4、开展申报文件专项培训，提升全项目组对规范性的重视程度和专业能力；

5、专人负责对文件格式、签名完整性等进行技术审查，确保文件格式规范。

每一次申报都是一场大考，而受理环节就是资格赛。只有从底稿抓起，从细节入手，才能真正做到申报文件"免检"级质量，在激烈的市场竞争中赢得先机。

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