上半年净利超百亿，冲击“A+H”！中信证券、花旗联席保荐

8月23日，深圳市江波龙电子股份有限公司（简称“江波龙”）于港交所官网挂出聆讯后资料集，意味着公司H股上市申请已经通过上市委员会聆讯。公司联席保荐人为中信证券和花旗。

若顺利完成发行上市，公司将成为国内首家实现“A+H”两地上市的独立半导体存储企业。

江波龙成立于1999年4月27日，董事长为蔡华波，公司于2022年8月5日在深交所上市，股票代码301308.SZ。

作为一家半导体存储品牌企业，公司专注于研发设计、封装测试、生产制造及销售服务，形成了嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。公司拥有行业类存储品牌FORESEE、海外行业类存储品牌Zilia和国际高端消费类存储品牌Lexar （雷克沙），产品应用于智能手机、可穿戴设备、电脑等消费类智能终端，以及数据中心、汽车电子、物联网等领域。

根据相关数据统计，以2025年存储产品的收入计，公司是全球第二大独立存储器企业及中国最大的独立存储器企业。2025年占据全球存储产品市场1.2%的市场份额。

公司持续推进主控芯片在中高端存储产品上的深度应用，截至2026年上半年，公司自主设计的主控芯片已累计生产超2.8亿颗。公司自研的5nm先进制程的UFS4.1主控芯片凭借卓越性能，与多家核心晶圆原厂达成深度的生态合作，并实现规模化应用，搭载自研主控芯片的UFS4.1产品已量产出货。

此外，公司已推出了采用同等先进制程的SPU芯片。SPU芯片的NANDI/O可达4800MT/S，高于市场采用6-12nm制程的PCIe5.0SSD主控芯片。SPU芯片搭配公司独有的存储智能软件架构（iSAT™），能主动感知数据温度、适配工作负载节奏，将DRAM中的温冷数据，迁移至SSD的缓存区，让设备在不增加DRAM配置的前提下，承载更大规模的本地AI模型。在AI全产业普遍面临内存成本高企问题的背景下，相关软硬件产品生态具备广阔的市场应用前景。

财务数据显示，2023年至2026年1-6月，江波龙的营收分别为101.25亿元、174.6亿元、227.66亿元及240.88亿元；实现扣非归母净利润分别为-8.82亿元、1.67亿元、12.89亿元及100.47亿元。

今年上半年，公司实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26%；实现扣非归母净利润100.47亿元，同比增长31,096.33%。

今年以来，随着AI数据中心建设加速，企业级存储需求大幅攀升，半导体存储市场快速增长，存储价格进入明显上行通道。上半年公司企业级存储业务收入达到21.40亿元，同比增长208.80%。公司是国内少数具备"eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力的企业，在eSSD与RDIMM产品组合基础上，已成功点亮SOCAMM产品，结合MRDIMM、CXL2.0内存拓展模块构建了全面的企业级产品体系。

公司的eSSD与RDIMM产品已成功完成鲲鹏、海光、飞腾等多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，DDR5 RDIMM产品也通过了AMD旗下Threadripper PRO 9000WX系列工作站CPU认证，为在主流平台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。

此外，海外市场方面，今年上半年Zilia实现对外销售收入39.50亿元，同比增长184.58%。公司全球品牌影响力持续提升，Lexar在以往高增长的基础上，全球销售收入达到39.66亿元，同比增长84.90%。

江波龙此次冲刺港股上市，是公司全球化战略的关键一步。本次H股募集资金预期将用于增强研发及创新能力，具体而言，部分募资将用于维护和扩大研发团队，购买研发设备、设计芯片所需的相关软件许可，在深圳设立研发中心的资金以及用于子品牌Zilia的研发投资。另一部分募集资金则将用于升级及扩大其巴西工厂的测试及封装能力，其余募资则将用于销售与营销，以及战略投资或收购。

截至8月24日收盘，江波龙（301308.SZ）A股总市值为1,567.86亿元。

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