1过1！借道上市折戟，改道科创板顺利过会

5月7日，科创板上市委举行了2021年第29次发审会议，审议了成都国光电气股份有限公司的IPO申请，国光电气顺利过会。

专注于真空及微波应用产品

国光电气是一家专业从事真空及微波应用产品研发、生产和销售的高新技术企业。报告期内，公司坚持以微波、真空两大技术路径为主线，并结合材料学、光学、自动化、电子学、核物理、低温物理、热力学等科学技术，研发生产出了行波管、磁控管、充气微波开关管、微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等产品，并广泛应用于雷达、卫星通信、电子对抗、核工业、新能源等领域，目前主要客户为我国各大军工集团下属的科研院所和企业。

国光电气是我国“一五”时期前苏联援建的国家 156 项重点建设项目之一，也是国家定点军用微波电真空器件“两厂两所”生产、科研基地之一（公司系原国营第七七六厂）。自成立以来，公司一直从事微波器件的研制生产，至今拥有超过 60 年的研制生产经验，多年来一直承担着雷达、电子对抗装备等尖端武器、国防重点工程配套产品的研制和生产任务。目前，公司已经发展成为真空器件、真空技术产品研制和生产的国内大型企业，公司亦是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管等特种电真空器件的民营企业。

本次发行的相关机构

本次发行的保荐人为中信证券股份有限公司，审计机构为中汇会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京德恒律师事务所。

发行情况

本次发行新股不超过1,935.4932 万股，占发行后股本比例不低于 25%。

业绩情况

2018年至2020年，国光电气营业收入分别为3.68亿元、3.55亿元、4.46亿元，同期，扣非后归属于母公司股东的净利润分别为998.97万元、5,015.44万元、9,210.85万元。

募集资金用途

本次发行拟募集资金约9.08亿元，将用于研发中心建设项目、特种电真空器件生产线项目等。

关注点

(1)曾寻求借道上市

2019年6月上市公司航锦科技披露称，拟发行股份购买国光电气98.0027%的股权。后因航锦科技公司市场环境及发展规划发生较大变化，与重组事项存在冲突，故中止了此次收购计划。

与上市公司牵手失败后，国光电气于2020年10月13日向上交所提交了科创板上市申请。

（2）客户集中度较高

武器装备的最终用户为军方，而军方的直接供应商主要为各大军工集团，其余的涉军企业则主要为各大军工集团提供配套供应。由于各大军工集团业务的侧重领域不同，导致相应领域的配套企业销售集中度较高。

2017年至2020年，公司前五大客户销售额占营业收入的比例分别为59.33%、70.23%和69.59%，第一大客户销售额占当期营业收入的比例为30.90%、37.83%和36.81%。