深夜重磅！仅用1天，首批2家公司获科创板IPO注册!

科创板又迎来一次重要时刻。

在6月13日宣布科创板开板之后，14日晚间，证监会又宣布大消息，首批两家公司获得科创板注册，分别是苏州华兴源创科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司。

6月13日，第十一届陆家嘴论坛在上海召开，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，中共中央政治局委员、上海市委书记李强，中国证监会主席易会满，上海市市长应勇，共同为科创板开板。

在开板仪式上，科创板的英文名也随之揭晓——SSE STAR Market。

据悉，在科创板的英文名中，SSE为上海证券交易所的简称，STAR则是在Sci-Tech Innovation Board中选取了STAR四个字母组成的。

上交所方面解释，STAR一词本身有“星星、明星、主演”之意，该缩写寓意着未来科创板如一颗冉冉升起的新星。

证监会同意两家企业科创板IPO注册

6月14日晚间，证监会发文，按法定程序同意以下企业科创板首次公开发行股票注册:苏州华兴源创科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

这两家公司什么来头？

从细分行业来看，睿创微纳属于新一代信息技术，华兴源创属于高端装备领域。此前，睿创微纳和华兴源创均已完成“三问”回复。

睿创微纳、华兴源创有何亮色？一家是做红外焦平面芯片技术的，另一家是做平板显示及芯片的。

睿创微纳

成立于2009年12月，注册地位于山东烟台。

预计融资4.5亿元，拟投向非制冷红外焦平面芯片技术改造及扩建项目、红外热成像终端应用产品开发及产业化项目、睿创研究院建设项目。

公司是一家专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业，致力于专用集成电路、MEMS 传感器及红外成像产品的设计与制造。建有山东省红外成像与光电传感工程技术研究中心和山东省光电成像技术工程实验室。公司产品主要包括非制冷红外热成像MEMS 芯片、红外热成像探测器、红外热成像机芯、红外热像仪及光电系统。

自2009年成立以来，公司一直专注于红外热成像核心技术与产品的研发。2018年5月，公司发布12微米1280×1024百万级像素数字输出红外MEMS芯片。目前，公司12微米640×512探测器和17微米384×288探测器均实现数字输出、陶瓷封装和晶圆级封装。同时公司获批作为牵头单位承担“核高基”国家科技重大专项研发任务。在深耕红外热成像技术的同时，公司也在不断探索太赫兹成像探测技术，于2018年1月推出VGA面阵非制冷太赫兹成像机芯。行业可比公司主要有高德红外、大立科技。

财务数据显示，2016年-2018年公司实现营业收入6025.06万元、1.56亿元、3.84亿元；实现净利润972.15万元、6435.17万元和12517.19万元。

同期研发费用占营业收入比例分别为29.78%、17.18%、16.94%；可比公司均值分别为21.86%、17.53%、16.66%。

睿创微纳科创板上市申请的受理时间为3月22日，4月23日披露首次问询与回复，共58个问题；5月16日披露第二轮问询与回复，共13个问题。5月24日披露第三轮问询与回复，共5个问题。

公司未来三年的整体发展战略是科技先导，技术领先，推行垂直整合经营模式，立足红外领域做优，横向拓展进入其他领域做强，提高公司经济效益，为社会创造价值，致力于打造中国最有价值的芯片企业，成为世界领先的红外成像解决方案提供商。

值得关注的是，睿创微纳的股东名单里，隐现多家A股公司。

比如持有睿创微纳约3%股权的合建新源，穿透后的股东有中国核建、安徽水利、康缘药业。与之类似，宏达股份、四川成渝也通过多层嵌套，间接持有睿创微纳股权。

此外，持股比例同样为3%左右的中合全联，其背后股东与合建新源类似，均有前述A股公司的身影。

华兴源创

成立于2005年6月，注册地位于苏州工业园区。

预计融资10.09亿元，拟投向平板显示生产基地建设项目、半导体事业部建设项目及补充流动资金。

华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售，公司主要产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。

值得注意的是，这家公司和芯片密切相关。

华兴源创曾表示，在集成电路测试设备领域，公司研发出可用于MCU（微控制单元，单片机）、射频RF、CIS（图像传感芯片）、ASIC（专用数字芯片）、LCD Driver（LCD驱动芯片）、OLED Driver等SoC芯片测试的超大规模数模混合芯片测试机平台，多项性能达到国际领先水平。

据悉，该公司移动终端平板显示屏的移栽平台已累计销售数10万套，移动终端电池管理系统芯片测试技术已签署多条生产测试线意向订单。

公开资料显示，全球著名的半导体测试设备供应商泰瑞达、爱德万2018年的营业收入分别为21亿美元、2072.2亿日元。在业内人士看来，随着半导体产业持续向中国转移，上游的设备材料产业进入国产化替代期，华兴源创的IC测试设备将迎来更广阔的市场空间。

招股书披露，华兴源创经过多年努力，在柔性OLED领域具有多项领先技术。其中，柔性OLED的Mura补偿技术于2018年实现设备的批量化销售，填补了国产设备的空白。

财务数据显示，2016年-2018年度，公司营业收入分别为5.16亿元、13.7亿元、10.05亿元，净利润分别为1.8亿元、2.1亿元及2.43亿元。

华兴源创科创板上市申请于3月27日获受理，4月30日公司披露第一轮问询与回复，共49个问题；5月15日披露第二轮问询与回复，共18个问题；5月26日披露第三轮问询与回复，共6个问题。

招股书显示，华兴源创的主要产品应用于国内外知名的平板或模组厂商以及消费电子终端品牌商，客户主要包括苹果、三星、LG、夏普、京东方、JDI等行业内知名厂商。

谈及未来发展，华兴源创表示，基于公司在平板显示和触控智能检测领域的信号技术、软硬件技术、电气技术、结构和图像算法技术等现有技术能力和研发团队，将继续致力于平板显示检测设备及技术的进口替代国产化，努力成为集成电路测试行业超大规模数模混合电路测试系统、晶圆测试、非标自动化、老化及测试耗材和服务等整体解决方案的全球供应商，树立集成电路智能制造装备的中国品牌。

从股权结构来看，陈文源、张茜夫妇对公司形成绝对控股。俩人通过直接和间接方式合计持有公司93.15%的股份，为公司的实际控制人。

不过出乎市场意料的是，此前首批上会的公司微芯生物、安集科技和天准科技并没有最先拿到科创板IPO注册。

注册之后，下一步做什么？

根据制度安排，科创板的发行上市审核要经过受理、审核问询、上市委审议、证监会注册、发行上市等5个环节。这两家家企业距离发行上市，仅一步之遥。

而通过证监会注册之后，不代表就是上市发行成功，之后等待的还有询价路演、定价等环节。

上交所理事长黄红元上在陆家嘴论坛上介绍，“这些企业向证监会发行注册，通过证监会注册之后就该进入路演和发行运行阶段。我们预计在未来两个月之内将看到首批企业在科创板上市交易。”

前投行资深人士王骥跃认为，按照科创板相关规则，之后的发行上市环节至少需要13个工作日时间，一般会是15个工作日。他预计，按目前进展，最终如果安排30家企业作为首批科创板上市企业的话，那最后的上会时间或许会在6月24日或25日，集体上市日最快预计在7月18日前后。

以下是大致的过程。

而按照科创板相关规则，从刊登招股意向书到成功上市，至少需要13个工作日的时间：

T-5日，登招股意向书

T-4日-T-2日，网下路演

T-1日，网上路演

T日，发行

T+1日，网上网下摇号

T+2日，缴款

T+3日，款到券商，当日转发行人，验资

T+4日，发行结果公告

T+5日，股份登记完成

T+6日，上市公告书

T+7日，上市

已有250万人开通科创板权限

证监会有关部门负责人介绍，投资者参与科创板投资的需求是旺盛的。截至目前，开通科创板交易权限的投资者人数已超过250万人。

证监会副主席李超强调，过去市场对新股有炒作习惯，科创板是全新事物，投资者要有全新研判，审慎投资，同时也会做好各种预案，在大幅波动下，在规则制度设计方面有一定考虑，也要加强监管。

相关负责人表示，在可投资标的有限的情况下，科创板企业上市后，一些股票或涨幅较大，但从历史经验来看，股价的波动会有逐步回归的过程。

以创业板为例，创业板首批上市企业，首日平均涨幅106%，第二天由涨转跌，个股平均跌幅为8.15%，28只股票仅有2只上涨，直至第五天，首批企业的平均涨幅为2.72%，创业板股价波动随着时间推移趋于正常化。

这些公司在路上

自首批科创板申报企业获受理后两个月余五天，5月27日，科创板上市委审议工作便正式启动，上交所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告，确定微芯生物、安集科技和天准科技于6月5日上会。

“首批上会企业不是申报企业中的明星，也不是最早申请的公司，而是符合科创板定位信披合格的公司。此前的问询函除了关注发行上市条件，更多关注信息披露质量，关注信披的充分性、一致性和可理解性。”资深投行人士王骥跃分析说，科创板最高的审核标准，已经转变为真正的“以信息披露为核心”；良好的信披质量，又好又快的回复，充分的风险提示，决定了科创板申请公司的审核节奏和审核结果。

6月5日，上述3家企业全部过会。6天后的6月11日，科创板第二批上会企业华兴源创、福光股份、睿创微纳过会。其中，从受理到过会用时最短的是天准科技，仅有64天。

至6月13日晚，第三批上会企业澜起科技、天宜上佳和杭可科技均成功过会。至此，已有9家申报企业过会，其中6家报送证监会履行发行注册程序。

从3月22日首批科创板申报企业获受理至今（截至6月13日晚间）84天时间里，累计受理企业已达123家。其中，102家已经接受审核问询。

123家已获受理的企业中，从注册地来看，来自北京的企业数量最多，总共有26家。其次是江苏的企业，为21家。注册地位于上海的企业数量为18家。广东以17家的企业数量位列地区榜的第四位。浙江省有13家企业获得受理。京苏沪粤浙五地的企业总数达到95家。

按科创板的行业分类，目前主要包括新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新材料产业、相关服务业和节能环保产业6大类别，目前其公司家数分别为52家、30家、18家、16家、2家和5家。

这就是科创板速度

2018年11月5日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

2019年1月23日，中央深改委审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，上交所紧随其后发布14个文件，就科创板配套业务规则向社会公开征求意见。

2019年3月1日，科创板业务规则文件正式发布，规则体系的基本框架已经搭建完成。

2019年3月8日，科创板交易权限开通正式启动，多家券商上线相关功能“迎客”并受到热捧。

2019年3月18日，科创板上市审核信息披露系统正式上线，上交所开始接受企业的上市申请。

2019年3月22日，首批9家企业的科创板上市申请获得上交所受理。

2019年4月1日，首次科创板业务专项测试启动，以688开头的科创板股票代码揭晓。

2019年4月4日，上交所公布第一届科创板股票上市委员会、科技创新咨询委员会、公开发行自律委员会的委员名单。

2019年5月6日，申请在科创板上市并获受理的企业总数达到100家。

2019年6月5日，科创板上市委举行2019年第1次审议会议，3家上会企业均获通过。

2019年6月11日，上交所向各家券商发出通知，宣布将于6月15日组织科创板技术通关测试。

2019年6月13日，上交所科创板正式开板！

2019年6月13日，证监会同意华兴源创和睿创微纳两家企业科创板IPO注册。

个人投资者怎么参与？

开通科创板交易权限直接参与

作为今年资本市场最受关注的焦点之一，科创板被誉为“中国版纳斯达克”，将成为中国多层次资本市场重要新生力量。对此，许多投资者也都跃跃欲试，想要参与科创板的投资。

那么，普通投资者参与科创板投资有几种路径呢？

关于科创板的交易规则，请先看下面这个简表。

要点一、适当性管理规定

与主板、中小板、创业板不同，交易科创板需要开通科创板权限。

根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件：

一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

二是参与证券交易24个月以上；

三是上交所所规定的其他条件。

需要说明的是，我在A券商有25万资产（股票或债券或其他托管于该券商的资产均可），B券商有25万资产，这种情形不符合开通要求。

要点二、交易机制和交易方式

跟现有的A股一样，科创板也实行T+1。但具体交易方式有所不同，包括竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易。

在竞价交易中，科创板的市价申报类型包括最优五档即时成交剩余撤销申报、最优五档即时成交剩余转限价申报、本方最优价格申报、对手方最优价格申报。其中后两种是主板所不具有的。

盘后固定价格交易是科创板新增的交易方式，指在收盘集合竞价结束后，上交所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。

值得注意的是，条件成熟时，科创板还将引入做市商机制，做市商可以为科创板股票提供双边报价服务。

此外，对于科创板存托凭证，以份为单位，以人民币为计价货币，计价单位为每份存托凭证价格。

要点三、涨跌幅限制

涨跌幅限制为±20%。这一点和主板的±10%有差异。

其中科创板首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

要点四、交易时间

开盘集合竞价时间为9:15-9:25，连续竞价时间为9:30-11:30和13:00-15:00。

增加的盘后固定价格交易方面，申报时间为9:30-11:30和13:00-15:30。

要点五、申报数量

限价申报，单笔申报数量不小于 200 股，且不超过 10 万股；

市价申报，单笔申报数量不小于 200 股，且不超过 5 万股。卖出时，余额不足 200 股的部分，应当一次性申报卖出。

综合来看，科创板每笔申报最少200股，而主板每笔最少100股。科创板申报买入时，超过200股的部分，可以以1股为单位递增，如201股、202股等。

申报卖出时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增。余额不足200股时，应当一次性申报卖出，如199股需一次性申报卖出。

要点六、融资融券和其他规定

科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。

此外，对于科创板的交易代码和证券简称，中国证券业协会组织券商就《科创板首次公开发行股票承销业务规范》《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》等相关规则进行了解读培训。培训中提及了科创板股票代码为“688xxx”、CDR存托凭证代码为“689xxx”，同时，科创板新增扩位证券简称，最多为8个汉字（16个字符）。

购买公募基金发行的产品间接参与

据有关规定，目前可投资A股的公募基金均可投资科创板。因此，个人投资者可以通过公募基金间接投资科创板。

事实上，监管部门也一直鼓励普通投资者通过公募基金等方式参与科创板投资。上交所此前曾表示，不符合投资者适当性要求的中小投资者，可以通过公募基金等产品参与科创板。上交所也将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。

优点：适合人群广，参与门槛低；可选择基金多，科创板新股配售比例向机构投资者倾斜。

缺点：产品最终收益来源于多个方面，科创板新股只能贡献产品部分收益（或损失）。

通过战略配售基金参与科创板

现阶段全市场能够参与战略配售的基金不多，主要包括去年发售的6只战略配售基金，以及后面发行的多只可参与科创板战略配售的基金。

4月，首批七只科技创新基金获批，分别是：南方科技创新混合、华夏科技创新混合、富国科技创新灵活配置混合型基金、易方达科技创新灵活配置、嘉实科技创新混合、工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金及汇添富科技创新灵活配置基金。

5月，广发、富国、鹏华、华安、万家等基金公司旗下科创基金纷纷获批。

6月13日，博时、银华、中金、大成、中欧、财通等多家公募旗下科创基金纷纷获批，这些公司产品部门人士今天下午悉数拿到产品发行的批文。

目前，第三批科创基金均为可以参与科创板战略配售的封闭式基金，与已经获批发行的科创板战略配售基金类似，这也意味着，第三批科创基金将以科创主题战略配售股票投资策略为主，并辅以科创主题相关股票投资策略和固定收益投资策略。

优点：投资目的明确，锚定科创板，相比普通网上及网下申购，可优先获得配售；

缺点：当前产品较少，需要把握新发产品档期积极参与，通常有封闭期，获配股份有锁定期，存在股价波动风险；

适合人群：长期看好科创板投资前景，想最大限度参与科创板投资的。

6月14日下午，上交所发布《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》，其中有几点需要大家特别注意的地方。

                                             来源：中国基金报 作者：泰勒

科创板监控细则，无价格涨跌幅限制的股票股价较开盘价±30%时临停

随着科创板的快速推进，有关的配套规则也开始相继落地。6月14日晚间，上交所官网发布了《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》（以下简称“《 监控细则》”），其中明确了无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%等三种情形属于盘中异常波动，将被实施盘中临时停牌。另外，对于科创板股票上龙虎榜的规则也进行了详细界定。

上交所表示，为维护科创板股票交易秩序，保护投资者合法权益，防范交易风险，根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等业务规则，上交所制定了《 监控细则》，现予以发布，并自发布之日起施行。

具体来看，《 监控细则》第九条规定，科创板股票竞价交易出现下列情形之一的，属于盘中异常波动，上交所实施盘中临时停牌：（一）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的；（二）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的；（三）证监会或者上交所认定属于盘中异常波动的其他情形。

《 监控细则》第十条规定，根据前条规定实施盘中临时停牌的，按照下列规定执行：（一）单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟；（二）停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌；（三）盘中临时停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。

对于科创板股票上龙虎榜规则，《 监控细则》第十二条规定，（一）连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%；（二）证监会或者上交所认定属于异常波动的其他情形。

第十七条， 《 监控细则》所称异常交易行为，包括下列类型：（一）虚假申报，以引诱或者误导其他投资者的交易决策的；（二）拉抬打压，导致股票交易价格明显上涨（下跌）的（三）维持股票交易价格或者交易量；（四）自买自卖或者互为对手方交易，影响股票交易价格或者交易量的；（五）严重异常波动股票申报速率异常；（六）违反法律法规或者本所业务规则的其他异常交易行为。

《 监控细则》第二十二规定，开盘集合竞价阶段同时存在下列情形的，上交所对有关交易行为予以重点监控：（一）以偏离前收盘价5%以上的价格申报买入或者卖出；（二）累计申报数量或者金额较大；（三）累计申报数量占市场同方向申报总量的比例较高；（四）累计撤销申报数量占累计申报数量的50%以上；（五）以低于申报买入价格反向申报卖出或者以高于申报卖出价格反向申报买入；（六）股票开盘集合竞价虚拟参考价涨（跌）幅5%以上。

6月14日晚间，上交所就发布科创板股票异常交易实时监控细则答记者问，上交所表示，公开股票异常交易监控标准，是上交所科创板交易监管工作的一项重大创新，在境内和境外成熟市场尚属首次。

对于“请介绍一下《科创板监控细则》的主要内容。”的问题，上交所表示，《科创板监控细则》共6章，条文共计42条，主要内容包括一是明确交易机制完善的具体要求。《科创板监控细则》在《交易特别规定》的基础上，明确了有效申报价格范围的计算标准、适用情形，以及盘中临时停牌的触发条件、停牌时间等事项，并要求市价申报应当包含投资者能够接受的保护限价。二是细化严重异常波动的认定标准。在《交易特别规定》关于异常波动认定标准及措施的基础上，《科创板监控细则》进一步规定了股票严重异常波动的认定标准及可采取的针对性措施。三是公开异常交易行为的监控标准。通过总结、提炼和归纳现有监管经验，将虚假申报、拉抬打压股价、维持涨（跌）幅限制价格、自买自卖（互为对手方交易）和严重异常波动股票申报速率异常等5大类共11种典型异常交易行为监控标准向市场公开，并对上述行为类型均作了定性和定量的描述。四是压实异常交易行为的监管责任。《科创板监控细则》规定投资者实施异常交易行为的，上交所将依据《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》采取监管措施或纪律处分。对于投资者反复连续实施异常交易、涉嫌参与过度炒作和市场操纵等情形，将予以从严监管。对于会员未适当履行客户交易行为管理职责的，上交所将对其采取监管措施或纪律处分。

对于“关于科创板有效申报价格范围、盘中临时停牌和市价申报保护限价等交易机制安排，上交所有何考虑？”的问题，上交所表示，针对科创板企业的特点，《科创板监控细则》细化明确了有效申报价格范围、盘中临时停牌机制和市价申报保护限价等交易机制，体现了交易机制设计的创新，旨在建立更市场化、更具价格发现功能的股票市场，引导市场理性投资理念。

一是设定有效申报价格范围。目前香港市场、日本市场以及芝加哥商品交易所、欧洲期货交易所等交易所均采用了价格申报范围机制，其主要目的是防止出现错单、恶意拉抬打压股价等异常交易行为。在确定价格申报范围的具体参数时，上交所进行了反复测算及论证，并充分考虑了对市场流动性的影响，只对偏离市场价格较大的高价买单和低价卖单进行限制，平缓价格波动。

二是采用盘中临时停牌机制。在交易机制设计过程中，一方面，采用盘中停牌冷却措施，可以在股价出现大幅波动的情形时，为市场参与者提供一定的冷静期，一定程度上缓解过热的投机炒作氛围；另一方面，适当提高停牌阈值和缩短单次停牌时间，可以尽量减少对市场交易连续性的影响，让市场参与者有更多的交易时间进行充分博弈，有助于尽快形成合理价格。

三是实行市价申报保护限价。为有效保护投资者合法权益，上交所对科创板市价申报的处理方式进行优化，投资者在市价申报时需设置能够接受的最高买价或最低卖价（即为保护限价），当市场价格快速波动时，防止市价申报以超过投资者预期的价格成交，降低投资者交易风险。

此外，对于“关于科创板股票交易异常波动和严重异常波动情形的认定，上交所有何考虑？”的问题，上交所称，为抑制市场非理性波动，科创板交易监管区分了股票交易异常波动和严重异常波动情形。从监管实际经验来看，除股价短时间内急涨急跌情形外，股价出现长期偏离等情形也是监管重点,进一步细分异常波动情形非常有必要。因此，科创板将连续10个交易日多次出现同向异常波动，以及连续10个、30个交易日内日收盘价格涨跌幅累计大幅偏离等情形认定为严重异常波动情形。针对异常波动和严重异常波动情形，设置了不同的应对措施。交易信息公开方面，对于异常波动情形，上交所将公告异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家证券公司营业部的名称及其买入、卖出金额；对于严重异常波动情形，上交所将公告严重异常波动期间分类投资者的交易统计信息，使广大投资者能够更加准确地掌握交易结构变化。此外，还针对严重异常波动情形设置了一系列应对措施，并增设了严重异常波动股票申报速率异常的异常交易行为类型。

关于股票交易异常波动和严重异常波动认定的基准指标，鉴于开板初期尚未完成科创板指数编制和发布，且主板和科创板是两个独立运行的板块，两者市场走势不具备可比性，采用上证综指为基准易造成误读误判。因此，为保证异常交易监管的连续性，经审慎考虑，开板初期拟采用全部已上市科创板股票（剔除无价格涨跌幅股票及全天停牌股票）当日收盘价涨跌幅的算术平均值作为基准指数涨跌幅，计算收盘价格涨跌幅偏离值，待科创板指数发布之后，再以科创板指数作为基准指数。