2019年3月科创板块注册制面世，2020年6月实施创业板试点注册制，再到2021年11月北交所开锣启市，2022年注册制已然走到第四个年头。
当前A股的IPO审核分为核准制和注册制，为了解A股首发上市的发行节奏，尚普君统计了2022年以来A股各板块成功上市企业从受理到上市的排队时长，并详细分析了各板块的审核效率。
先来简单回顾下核准制、注册制IPO审核工作流程：
核准制分为受理、反馈会、初审会、发审会、封卷、核准发行等主要环节。
注册制分为受理、审核问询、上市委审议、报送证监会、证监会注册、发行上市等主要环节。
据尚普君统计，截至5月18日，2022年以来中国A股共有119家公司IPO首发上市（不含北交所）。其中，核准制IPO上市企业22家（沪深主板），注册制IPO上市企业97家（科创板43家、创业板54家）。注：由于核准制和注册制的审核流程不一样（注册制IPO过会后需报送证监会，等待证监会注册），故沪深主板比科创板、创业板少一环节。此外，由于北交所于2021年11月才开市，因此不含北交所IPO。速度最快的为科创板，平均IPO排队的时间为320天。科创板受理首批企业发行上市申请以来，上交所按照以信息披露为核心的注册制理念，积极探索和改进注册制下的发行上市审核工作，科创板审核方式已经大大进化。科创板审核问询在向更加市场化的方向调整，包括审核问询轮次和题目篇幅有所减少，突出重点问题和针对性问题，致力于为投资者提供有效的信息披露内容；同时审核效率和节奏也有所提升。其次是沪深主板，平均IPO排队的时间为419天。主要在于中国移动、中海油作为2022年以来A股发行上市总审核时长最短的两家公司，仅经历140、157天就快速完成审核成功上市。最慢的为创业板，平均IPO排队的时间为476天。主要由于创业板IPO企业排队数量迅速增加，截至2022年5月18日，创业板IPO排队（已受理、已问询、上市委会议通过、提交注册）的公司共有249家，而科创板IPO排队的公司仅90家。2022年以来，沪深主板IPO上市公司平均排队时长为419天
2022年以来，新增沪深主板上市企业22家。21家沪深主板IPO从受理到上市平均排队时长需要419天（龙源电力通过吸收合并方式登陆A股剔除）。其中2022年以来，科创板新增上市公司43家。这43家科创板IPO从受理到上市平均排队时长为320天。其中2022年以来，新增创业板上市企业54家。这54家创业板IPO从受理到上市平均排队时长为476天。其中，据统计，2020年6月，创业板开始实施注册制，2020年的创业板IPO平均排队时长约为105天。随着申报企业的激增，创业板IPO排队时间也大幅提升。2021年创业板IPO的平均排队时长为367天，2022年以来创业板IPO的平均排队时长飙升至476天。“受理至上会”阶段占整个审核流程比例最高，主要由于监管机构在这一阶段通过多轮反馈问询等方式对申报企业是否符合各版块上市条件进行充分审查。其中沪深主板在这个环节的排队时间最长。“过会至批文/同意注册”阶段，沪深主板的排队时间最短为53天，主要由于没有报送证监会，等待证监会注册环节。科创板和创业板的排队时间分别为115天、152天。“批文/同意注册至上市”阶段的时间较短，沪深主板平均31天，科创板和创业板分别为46天、49天。主要因为自中国证监会核准发行之日或做出同意注册的决定后，发行人应当在有效期内（核准制6个月、注册制1年）发行股票，发行时点由发行人自主选择。
